加拿大央行或于2025年底降息至2.25%

August 12, 2025

加拿大央行或于2025年底降息至2.25%，金融市场预计经济增长放缓

根据加拿大央行近期发布的一项调查结果显示，金融市场预测加拿大央行将在2025年底将基准利率从目前的2.75%降至2.25%，并在整个2026年保持在2.25%的水平。

这项季度调查于6月25日至7月3日期间对30名金融市场参与者进行访问，远早于加拿大央行在7月30日连续第三次将隔夜利率维持在2.75%的决定。调查结果反映出市场对加拿大经济增长的担忧，以及通胀压力逐渐减弱的预期。

尽管近期贸易不确定性、经济表现比预期更具韧性以及潜在通胀迹象成为央行维持利率的三大主要原因，但加拿大央行行长Tiff Macklem依然为进一步降息留了余地。他表示：“如果经济疲软对通胀施加更大的下行压力，而贸易中断造成的价格上行压力得到控制，那么可能有必要下调政策利率。”

调查受访者预计2025年底的整体通胀中位数预期为2.2%，到2026年底为2%；他们还预计加拿大国内生产总值（GDP）将在今年年底增长0.8%，到2026年底增长1.8%，并将未来六个月内经济衰退的可能性定为35%。

此外，近89%的受访者认为贸易紧张局势加剧是主要下行风险，44%的人认为是消费者支出疲软和住房市场走弱。而约90%的人将贸易紧张局势缓解和超预期的财政刺激视为经济增长前景的主要上行风险。

加拿大央行的货币政策目标: 加拿大央行的主要目标是维持通胀率在2%左右，并支持经济的稳健增长。为了达到这些目标，他们会调整基准利率，影响整个加拿大的借贷成本。
通货膨胀与经济增长的关系: 通货膨胀过高会导致人们购买力下降，而经济增长过慢会导致失业率上升和生活水平下降。央行需要在控制通胀的同时，促进经济健康发展。

根据以上内容，我们可以看到金融市场对加拿大经济前景持谨慎乐观的态度。虽然他们预计经济增长会放缓，但同时也看到了通胀压力减弱的迹象，这为未来降息提供了可能。

加拿大央行的行长Tiff Macklem也明确表示，如果经济疲软对通胀施加更大的下行压力，而贸易中断造成的价格上行压力得到控制，那么很有可能会进一步降低政策利率。这意味着央行会密切关注经济发展趋势，并根据实际情况做出决策。

金融市场对于潜在的风险因素也做出了分析。近89%的受访者认为贸易紧张局势加剧是主要下行风险，而消费者支出疲软和住房市场走弱也是担忧因素。然而，他们也看到了贸易紧张局势缓解和超预期的财政刺激作为经济增长前景的主要上行风险。

总之，加拿大央行的未来货币政策走向仍然充满不确定性。尽管金融市场预测降息，但最终决策取决于实际经济表现以及通胀趋势的变化。

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