加拿大央行或加速降息 专家称通胀担忧过高

加拿大央行或加速降息 专家称“通胀担忧过高”

加鼎集团首席经济学家Royce Mendes近日接受雅虎财经采访时表示，加拿大央行可能会比市场预期更积极地推出货币刺激措施，政策重心应转向支持经济复苏。Mendes指出，当前市场对“核心通胀粘性”的担忧是“一种幻觉”，真正的风险在于经济需求疲软与高失业率。

Mendes认为，近期加拿大核心通胀数据“虚高”主要源于三个偶发因素：滞后的租金数据、能源利润率异常波动以及消退的关税效应。他指出，这些因素叠加影响了4月的CPI读数，但市场已经逐渐认识到潜在通胀并不强劲。

随着压力消散，Mendes预计市场尚未充分消化央行进一步降息的可能性，“短期债券收益率与货币市场利率将出现目前市场定价未预期到的调整。” 但长期借贷成本可能不会大幅下降，因为全球债券收益率上升会削弱国内降息的效果。

加拿大总理卡尼日前宣布取消对美国商品征收的反关税，Mendes透露部分食品零售商预计相关商品价格将出现下降，甚至出现“局部通缩”。他预计随着官方租金统计数据逐步反映市场走势，租金通胀将会降温，未经季节性调整的同比通胀率已经低于2%。

在房地产方面，Mendes承认降息若过快可能刺激市场回暖，但他认为人口增速放缓、公寓市场疲软以及更严格的海外买家限制，使得楼市风险已不再单边上行，而是呈现“双向风险”。 他指出，“自关税取消以来，通胀与滞胀的风险实际上已下降。唯一可能令降息幅度低于预期的情况，是经济表现意外强劲。”

加拿大央行行长Tiff Macklem强调，货币政策通过利率变化直接影响住房需求，在明年重新制定央行货币政策框架之际，政策制定者将更加关注住房可负担性。Macklem指出，住房成本会影响通胀，因此需要研究货币政策如何影响住房市场动态，并在关注整体价格稳定的同时，更好地将住房可负担性纳入考量。

Mendes认为加拿大正处于一个战略机遇期，全球资本正在重新评估对美国资产的依赖，加拿大凭借AAA主权信用评级、稳健的制度建设和相对稳定的政治环境，完全有条件吸引更多国际资金流入。但他警告称，“如果加拿大央行因通胀疑虑而迟迟不作为，将错失这股资本流入的良机。” 阅读本文之前，你最好先了解以下几个概念：

• 核心通胀: 指除去食品和能源价格波动的通货膨胀率，更能反映经济内部的持续通胀趋势。
• 货币刺激措施: 央行通过降低利率或购买资产等方式来增加市场流动性，促进经济增长。
• AAA主权信用评级: 最高级别的信用评级，表示该国具备极高的偿债能力。

加拿大面临的机遇与挑战

Mendes认为，加拿大正处于一个战略机遇期。全球资本正在重新评估对美国资产的依赖，加拿大凭借其AAA主权信用评级、稳健的制度建设和相对稳定的政治环境，完全有条件吸引更多国际资金流入。 他指出，加息将抑制经济增长，而降息则会促进投资和消费。在这种情况下，加拿大央行需要谨慎评估货币政策调整的影响，既要控制通胀，又要支持经济复苏。

然而，Mendes也警告称，如果加拿大央行因通胀疑虑而迟迟不作为，将错失这股资本流入的良机。

此外，加拿大还面临着一些挑战。例如，全球债券收益率上升会削弱国内降息的效果，因此长期借贷成本可能不会大幅下降。同时，人口增速放缓、公寓市场疲软以及更严格的海外买家限制，使得楼市风险已不再单边上行，而是呈现“双向风险”。

加拿大央行的应对策略

Mendes预测，加拿大央行可能会比市场预期更积极地推出货币刺激措施，政策重心应转向支持经济复苏。 他认为，当前市场对“核心通胀粘性”的担忧是“一种幻觉”，真正的风险在于经济需求疲软与高失业率。

随着压力消散，Mendes预计市场尚未充分消化央行进一步降息的可能性，“短期债券收益率与货币市场利率将出现目前市场定价未预期到的调整”。

加拿大央行行长Tiff Macklem强调，货币政策通过利率变化直接影响住房需求。在明年重新制定央行货币政策框架之际，政策制定者将更加关注住房可负担性。Macklem指出，住房成本会影响通胀，因此需要研究货币政策如何影响住房市场动态，并在关注整体价格稳定的同时，更好地将住房可负担性纳入考量。

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