加拿大央行或维持低利率 房价下跌趋势缓解

加拿大央行或于2026年维持低利率 房价下跌趋势有望缓解

加拿大金融市场预测，加拿大央行将在2025年底将基准利率降至2.25%，并在2026年全年维持这一水平。8月11日，加拿大央行发布的一项季度调查显示了此观点。这项调查覆盖了30位金融市场参与者，于2023年6月25日至7月3日期间进行，也就是在7月30日央行宣布连续第三次将隔夜利率维持在2.75%之前。

调查结果显示，尽管贸易不确定性、经济韧性超出预期以及潜在通胀证据是央行维持利率不变的三大主要原因，但未来仍有降息的可能。加拿大央行行长Tiff Macklem表示：“如果经济疲软进一步压低通胀，而贸易中断带来的价格上行压力得到控制，那么可能有必要下调政策利率。”

调查参与者的中位数预期显示，到2025年底，加拿大整体通胀率将降至2.2%，到2026年底降至2%。他们预计2025年底加拿大GDP增长率为0.8%，到2026年底升至1.8%；未来六个月内出现经济衰退的概率为35%。

近89%的受访者认为贸易紧张加剧是经济面临的主要下行风险，44%则提到消费者支出疲软和房地产市场疲软。与此同时，约90%的受访者认为，贸易紧张缓解和超预期的财政刺激，是经济增长的主要上行风险。

加拿大房地产市场复苏“重回正轨”

加拿大皇家银行（RBC）助理首席经济学家罗伯特·霍格表示，随着早先对经济衰退的担忧逐渐消退，加拿大几个城市的房屋销售势头正在增强。不过，在房价承压、房源大幅增加的市场中，这种反弹尚未稳定价格。各地房地产委员会公布的7月初步数据显示，多伦多、温哥华、安大略南部及卑诗省低陆平原等地区的MLS房价指数仍在下跌。这些地区的房源库存已升至历史高位。

转售活动正逐步回升，尤其是在多伦多，这有助于供需关系趋于平衡。RBC表示，从长远来看，这可能缓解价格的下行压力。草原省份、魁北克省和加拿大大西洋地区的价格更为稳定，因为供应依然紧张。7月数据显示，卡尔加里、埃德蒙顿、里贾纳和萨斯卡通的转售量延续了6个月的增势。

霍格预计，随着信心的提升，加拿大房地产的更广泛复苏将重新获得动力，各地区之间的价格走势差异可能会在今年晚些时候或2026年有所缩小。他说：“我们预计，随着信心的进一步增强，加拿大各地的整体市场复苏将重回正轨。不同地区的价格走势差异可能会持续存在，但这种差异有望在今年晚些时候或明年缩小。”

多伦多、蒙特利尔、温哥华、卡尔加里市场分析

• 多伦多: 多伦多的房屋转售量已连续两个月增长，供需关系趋于平衡。
• 蒙特利尔: 房屋库存依然处于历史低位，新挂牌量没有明显增加。
• 温哥华: 温哥华地区出现了复苏的早期迹象，房屋转售量已连续两个月增长。高库存是市场的最大特点，目前的库存水平处于历史高位。
• 卡尔加里: 新建住房增加推高了库存，经济不确定性又抑制了需求，这些因素共同导致价格压力缓解。

尽管如此，加拿大央行预计未来通胀将逐渐回落到目标区间，因此利率调整的步伐可能会比较谨慎。房地产市场复苏仍在进行中，未来价格走势仍需观察。

阅读本文之前，你最好先了解…

• 加拿大央行的利率政策目标: 加拿大央行的目标是将通胀率维持在2%左右。当通胀过高时，央行会提高基准利率以抑制经济增长和价格上涨；反之亦然。
• 影响加拿大房地产市场的因素: 除了利率之外，其他因素如移民政策、经济增长、人口流动、供需关系等也会影响加拿大房地产市场的价格走势。

更多分析与展望:

尽管房价下跌趋势有望缓解，但加拿大房地产市场面临着诸多挑战：

• 高利率环境: 尽管央行预计未来将降息，但目前高利率仍然抑制了购房者的需求。对于许多潜在买家来说，每月还款额可能负担过重，从而导致交易量减少。
• 经济不确定性: 全球经济增长放缓、通货膨胀压力以及地缘政治风险等因素都给加拿大经济带来了挑战。如果经济衰退出现，房价下跌的可能性将会增加。
• 供需关系变化: 不同地区的房源供应和需求情况存在差异。一些地区面临着过剩的库存问题，而另一些地区则依然供不应求。这种区域性差异可能会导致房价走势分化。

未来加拿大房地产市场的走向取决于多个因素相互作用的结果。如果经济复苏顺利，利率调整较为温和，购房者信心回升，那么房价下跌趋势将得到缓解，市场可能出现反弹。但如果经济增长放缓、通货膨胀压力持续，或者利率调整幅度过大，那么房地产市场可能会继续面临压力，房价下跌的可能性仍然存在。

投资者建议: 对于想投资加拿大房地产市场的个人或机构，需要谨慎评估风险和机遇。建议密切关注宏观经济环境变化、利率政策走向以及不同地区的市场情况，制定合理的投资策略。

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