桥水看空全球金融资产 预警2019年危机

华尔街巨头桥水“看空一切”金融资产，预警2019将是危险的一年

华尔街近日被一份报告刷屏，发布者正是全球最大的对冲基金公司桥水。 这份报告指出，“看空一切”金融资产，警告市场已经高度脆弱，美联储货币政策收紧将导致经济衰退。

桥水的宏观研究一直备受华尔街认可，其管理约1600亿美元的资产，波动非常小。 这份报告称美国经济已进入扩张周期的尾声，美联储持续收紧货币，而市场却预期通胀温和、经济稳健的状态将持续。

桥水表示危机已经出现，并将于2019年底之后大部分长期看涨预测破灭。 这波引发市场焦虑的危机论早在5月底就已开始发酵，索罗斯曾发出全球金融危机预警，称“我们可能正走向另一场重大金融危机”。

桥水联席首席投资官Greg Jensen在其最新的每日观察报告中指出：

• 2019年将是危险的一年，财政刺激措施撤回，美联储紧缩的冲击将达到高峰。
• 市场已经很脆弱，美联储正在收回流动性和提高利率，使现金更加稀缺和具吸引力。
• 金融资产正在消化持续力度的温和场景，随着美联储继续在未来一年半收紧周期，几乎没有衰退或过热的可能。

为了证明观点，Jensen指出市场预计2020年初全球将迎来“金发姑娘”经济，即美国GDP增速为2.4%，10年期美债收益率3%，美联储的联邦基金利率2.8%。

桥水已经开始践行上述看空的预期：

• 其欧洲空仓从今年2月的220亿美元猛降至40多亿美元。
• 对美国股票的净多头押注从今年早些时候的120%减至10%，基本处于净空仓状态。

印度央行行长UrjitPatel也表达了类似观点，警告美联储资产负债表削减将导致新兴市场引爆一场全球冲突。摩根大通全球宏观策略师团队指出，2018年仍缺乏引发系统性冲击的因素，但2019年情况就不同了，“美联储延续货币正常化进程，将是扰乱当前金发姑娘环境的催化剂。”

**高盛认为新兴经济体基本已经从美国利率走高、美元升值和油价跳涨的“压力测试”中回过神来，基本面仍保持不变。 **