加拿大央行降息应对疲软经济

加拿大央行降息刺激疲软经济

加拿大央行周三宣布将关键利率下调25个基点至2.5%，这是自今年3月以来的首次降息。该决定旨在应对走弱的经济，并降低通胀压力。

央行行长蒂夫·麦克勒姆在渥太华举行的新闻发布会上表示，加拿大就业市场趋软，剔除汽油后的核心通胀已放缓，而联邦政府取消对美国的报复性关税也降低了未来通胀的一些“上行风险”。

麦克勒姆指出，自7月以来一系列经济变化促成了央行一致同意降息的决定。但美国贸易战仍在加拿大整体经济前景中发挥重要作用。“加拿大经济受到美国关税以及美国贸易政策不可预测性的影响。” 他表示。

加拿大经济面临多重挑战

正如央行预期的那样，加拿大第二季度GDP出现下降，对美出口在企业最初因美国关税而提前备货后有所下滑。一些企业减少了投资。关税继续对汽车、钢铁和铝等加拿大关键产业产生“深远影响”，铜和木材的额外关税以及中国对油菜籽、猪肉和海产品的关税也在冲击经济。

与此同时，加拿大经济在过去两个月里失去了超过10万个就业岗位，失业率升至7.1%。除关税相关行业的大量岗位流失外，其他行业的雇主也在缩减招聘，因为不确定性笼罩着加拿大经济。

第二季度消费者支出强于预期，但随着就业市场疲软拖累加拿大家庭，这一趋势可能会发生变化。 尽管如此，麦克勒姆告诉记者，如果美国维持目前对加拿大的关税政策，“我们并不预期会出现衰退”。但他提醒说，如果关税进一步升级，情况可能会改变。

央行预测未来局势略有改善

展望未来，自7月以来，美国关税更趋稳定，在这一意义上，至少部分短期关税不确定性已经下降。因此，央行在制定政策时不像以往那样具有前瞻性。

大多数经济学家预期央行会在周三降息，尤其是在8月份低迷的通胀报告之后。

加拿大皇家银行全球资产管理公司首席经济学家埃里克·拉塞尔斯表示：“这并不意外，这是完全可以预料的，我认为最终也是受欢迎的。” 他补充道，加拿大经济自美加贸易战以来“一直严重表现不佳”，央行采取一些支持措施是“合适的”。

拉塞尔斯还预计，到2026年上半年，可能会进一步放松利率。

通胀压力更受控

尽管整体通胀率为1.9%，但加拿大央行更关注核心通胀指标（剔除汽油等波动性较大的部门）。 央行的理想通胀水平是2%，目标区间为1%至3%。 核心通胀指标此前更接近区间的高端，但近几个月增长速度已经放缓。

麦克勒姆指出，“我们看到此前一些推动潜在通胀上行的压力正在减退。” 他表示，通胀压力似乎“更可控”，但疲弱的经济增长最终促使央行在周三决定降息。“我们不希望加拿大人担心生活成本大幅上升。”

加拿大央行将于10月29日公布下一次利率决议。

阅读本文之前，你最好先了解：

• 加拿大经济结构: 加拿大经济以服务业为主导，其次是资源、制造业和农业。其经济与美国密切相关，很大程度上依赖于对美国的出口。
• 美加贸易战背景: 2018年起，美国对加拿大实施了部分关税，主要针对钢铁、铝等产品。这严重影响了加拿大经济，导致一些关键产业停滞不前，就业岗位减少。
• 加拿大央行的政策目标: 加拿大央行的主要目标是维持通胀率稳定在2%左右，并促进经济增长。

降息带来的影响:

这次降息将可能带来以下影响:

• 刺激投资和消费: 降低利率可以鼓励企业增加投资、消费者增加消费支出，从而刺激经济复苏。
• 加剧资产泡沫: 低利率可能会导致房价、股票等资产价格上涨，形成资产泡沫风险。
• 加剧通胀压力: 虽然当前加拿大通胀率处于较低水平，但降息可能会在未来几年导致通胀加速上升。

央行面临的挑战:

加拿大央行面临着诸多挑战:

• 平衡经济增长和通胀: 央行需要权衡刺激经济增长的需求与控制通胀的压力。
• 应对贸易战不确定性: 美加贸易战带来的不确定性对加拿大经济构成重大威胁，央行需要密切关注局势变化并调整政策。
• 维护金融稳定: 持续低利率可能会增加金融市场风险，央行需要采取措施维护金融稳定。

总结:

这次降息是加拿大央行应对疲软经济和通胀压力的重要举措。但它也带来一些风险和挑战。未来，加拿大经济的走势取决于多个因素，包括美加贸易战的进展、全球经济局势以及国内消费和投资信心。

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