PPI降幅收窄，下半年经济平稳运行

PPI降幅收窄，物价持续温和走缓，下半年经济有望平稳运行

6月数据显示，国内生产者物价指数（PPI）同比下降3.0%，降幅收窄0.9个百分点。其中，生产资料价格同比下降4.2%，降幅收窄0.9个百分点；生活资料价格同比上涨0.6%，涨幅扩大0.1个百分点。

据分析师指出，今年以来，国内工业复工复产顺利推进，上游原材料库存加快消化，部分行业价格回升明显。国际商品价格改善也为国内PPI降幅收窄提供了支撑。

光大银行金融市场部分析师周茂华表示，6月份PPI同比缩窄，环比上升且连续两个月改善，显示国内工业部门价格明显改善。一方面是国际商品价格改善，另一方面则是国内工业复工复产带动工业品终端需求回暖。

未来展望：

专家认为，下半年食品价格对CPI上涨的支撑力将继续减缓，猪肉价格同比涨幅会明显回落，推动CPI继续稳步回落。预计下半年投资和消费需求会进一步回升，主要大宗工业品价格的波动中枢都将有所上移，从而给PPI筑底企稳带来有力支撑。

周茂华预测，下半年猪肉供需缺口整体是逐步收窄的，夏季国内生猪价格上涨整体有所趋缓；为避免猪肉价格大幅上涨，国内适时尤其在节假日期间增加冻猪肉投放稳肉价、稳预期。总的来说，CPI将延续温和放缓走势。

货币政策与宏观调控：

唐建伟表示，下半年物价将处于较低水平，不存在通胀压力，不是经济运行关注的重点。低物价水平不会对宏观政策形成制约，而是为宏观调控提供了较好空间。货币政策重心是创新直达实体经济的货币政策工具，定向支持受疫情冲击较大的中小微企业和困难人群。面对企业经营压力，扩内需措施需加力，特别要重点聚焦帮扶中小企业渡过难关。

周茂华建议，下半年要防范资金脱实向虚导致局部泡沫化风险积聚。具体看，要根据宏观经济走势与市场情况，灵活采用多种政策工具，维护市场流动性合理充裕，引导资金切实流入实体经济、投入有效的生产领域，促进投资、消费与就业良性循环。